（原标题：东吴期货照顾所策略早参｜好意思联储官员集体“放鹰”：不急于降息！对巨额商品影响几何？）

股指：市集心扉握续改善；玄色系板块：悲不雅心扉有所缓解，颤动为主；动力化工：红海地方继续升温；有色金属：旺季预期偏严慎；农家具:隔夜CBOT市集延续跌势

2024

02/23

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股指：市集心扉握续改善

股指。昨日市集继续上行，结构性行情延续，受音问刺激煤炭板块和AI板块阐扬强势。周边两会召开，国内策略预期升温，面前货币策略保管偏宽松景况，暖热后续财政策略力度。近期市集通顺反弹，市集心扉握续改善，指数有望继续颤动回升。

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玄色系板块：悲不雅心扉有所缓解，颤动为主

螺卷。螺纹钢和热卷的累库基本妥贴预期，需求的启动仍需要时刻，当下市集主要博弈资本端的守旧和需求的预期。现在看焦煤受供给扰动，短期止跌反弹，铁矿本人压力也不是很彰着，是以短期继续往下的驱动有所转弱。不外基于对应实质需求的担忧，若接下往复库欠安，钢价还有转弱的压力。

铁矿。铁矿通顺下逾期夜盘略有反弹，本周铁水产量环比下降，后期铁水复产速率或满于旧年，铁矿需求仍濒临压力，操作上提议逢高作念空。

双焦。焦煤盘面延续反弹，山西煤矿减产和乌海煤矿重组的音问加大了市集对焦煤供应减少的预期，具体实施情况或仍需要恭候节后复产的数据来评判，操作上提议不雅望。

玻璃。节后通顺下逾期，跟着下贱需求启动，盘面略有企稳。本周玻璃累库211.5万重箱，速率放缓。接下来补库对价钱或有一定守旧，不外中永久看高供应，需求预期欠安下，玻璃还有调遣压力。

纯碱。纯碱盘面价钱窄幅颤动，周产量接近72万吨，碱厂库存达到74.85万吨，当下高供应下，纯碱压力依然在，瞻望盘面颤动偏弱运行。

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动力化工：红海地方继续升温

原油。原油依然夹在疲软的基本面与握续升温的红海地方间扭捏。也门胡塞武装周四暗意将升级红海区域蹙迫行为，并如故过问潜艇火器，相干词EIA周度数据描述的依然是在真金不怕火厂低开工率下汽油库存握续新高的疲弱高亢，罢显然地缘政事带来的涨幅。瞻望上方空间不大，逢高卖出看涨期权为主。

沥青。2月第3周沥青产业数据夸耀真金不怕火厂开工运转归附，下贱需求仍未到起色之时。厂库有较大增多，或组成阶段性压力。隔夜油价收高，短线颤动八成小幅反弹为主。

LPG。现货端受入口资本守旧及库存压力尚可影响价钱握稳，到岸量高位回落使国内供应宽松程度较春节前进一步减轻。添加剂需求鼓励醚后碳四对民用气价差走强，裁减了交割品性抗拒气对盘面的压力。现货端预期有所改善之下，盘面举座稳中偏强。

PX。昨日日盘化工品举座氛围稍好，聚酯链举座飘红，PX受资本守旧走强，芳烃估值有一定守旧，2月22日亚洲市集收盘价1034.33好意思元/吨CFR中国和1011.33元/吨FOB韩国，较前一交游日+7好意思元/吨。供需面PX负荷依然保管高位，且弹性较差，瞻望短期难以看大大幅回落，PXN依旧保管在350好意思金颤动。策略提议：中永久依然逢低多PX和多PXN，左侧布局多单恭候调油逻辑的运转。

PTA。自身供需驱动较弱，多受资本守旧彰着，盘面小幅反弹，PTA工场库存在7.51天，较上周+2.96天，较同时+1.20天；举座来看，节后，终局及聚酯需求尚在归附中，买盘心扉欠安，工场实质积极性累库。策略提议：中永久奴隶PX寻找低多契机，现在点位作念多安全旯旮不高。

MEG。昨日乙二醇大幅反弹，夜盘破损4700，基本收回前三个交游日跌幅，前期底部多单已有盈利，昨日公布口岸数据夸耀总量75.69万吨，较上一统计周期增多0.39万吨，增幅0.52%，举座库存依旧处于中性偏低，且莫得超季节性累库，基本面予以朝上驱动，重叠资本端守旧偏稳，以及部分煤化工装配春检辘集，煤制开工率有回落之势。策略提议：中永弘远的逻辑和标的依然是寻找低位作念多，前期多单继续握有。

PVC。节中积聚的库存瞻望短期之内难以消化，近期PVC仅保管小要领式向好，反弹幅度并不看高，宏不雅心扉带动PVC偏红，自身基本面未提供有用驱动，瞻望短期仍继续保管窄幅整理。策略提议：05合约保管小幅颤动趋势，底部可轻仓试多。

甲醇。音问面上，伊朗Aryan165万吨/年甲醇装配已阐述重启，暖热3月上的装船动态。内蒙古久泰60万吨/年MTO装配3月份存磨真金不怕火臆测，具体时刻待核实。内地企业库存高企，坐褥厂家有排库需求。而下贱库存中性偏高，采购暂以刚需为主。近期世界再迎大界限雨雪寒潮天气，运脚仍旧高企的情况下内地跌价去库拖拽口岸价钱下行。供应压力偏大和需求季节性下滑的瑕疵基本面容颜并未获得根人性扭转，前期走强彰着的基差近期也跟进乏力。跟着伊朗限气结尾后入口量的归来以及节后产销区运载归赞好意思煤价淡季到来，2405合约仍以逢高沽空对待。

聚烯烃。年后聚烯烃偏颤动容颜而莫得趋势，操作上低多PE、高空PP的主意不变，最大的风险点在于新装配的投产按捺推迟。节后PP会偏弱去看，但往下的幅度空间在收窄。收窄的原因在于本年出口增量较大以及磨真金不怕火偏多，是以年后的库存压力莫得预期大，八成说降库的速率会更快。若莫得资本的进一步下移，往下的空间会受限。

棉花。棉价重回颤动模式，暖热需求预期结束的情况。

04

有色金属：旺季预期偏严慎

铜。周四电解铜社会库存小幅累增，库存完全量如故归附到较往年平时水平。本年金三银四旺季消耗预期不及，但存在新动力板块略超市集预期的可能。入口TC握续回落到冶真金不怕火厂盈亏均衡线以下，瞻望3-4月份供应端减产压力降逐步泄漏，瞻望铜价保管区间颤动为主。

铝/氧化铝。氧化铝方面，基本面瞻望矿端问题的改善在三月中旬摆布，届时供应将逐步宽松，策略上保管反弹抛空念念路对待。铝市集炒作心扉消退，铝价高位回落。周四铝锭库存出现较大幅度的累增，但累增速率依然偏慢，短期天气较为恶劣，部分说念路进行交通管控，或使得后续铝锭入库速率进一步放缓，短期低库存对价钱的守旧较强，铝价或僵握在偏高水平。

镍。受印尼总统换届以及审批经过更新，2024年印尼RKAB审批程度肃肃，资本守旧走强，鼓励镍价高潮。中期来看，镍价供需宽松容颜不变，镍库存仍在快速的积聚，压制镍价上方空间。短期，严慎追高；中永久，可暖热策略身分扰动结尾后的逢高沽空契机

05

农家具:隔夜CBOT市集延续跌势

油脂。近期油脂呈现彰着的内强外弱走势，主要因国内节后下贱存在补库需求，带动价钱走势。但昨昼夜盘油脂出现走弱，因南好意思大豆产量远景改善。后市国内油脂可能会外盘靠近而下落。

豆粕/菜粕。昨日两粕举座继续下落，隔夜CBOT大豆也延续跌势，再创近期新低。现在南好意思大豆产量远景改善，阿根廷产区将迎来降雨，当地交游所上调产量预期，巴西产区如故进入收割期，且收割程度快于往年，因此豆类后市供应压力加大。而下贱繁衍业正在肃肃去产能，也对两粕需求不利。因而后市两粕走势仍不乐不雅。

生猪。05盘面低开颤动调遣，收盘14365点。春节事后猪肉市集转向冷淡，心扉回调转入市集淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤竞猜大厅，但宰杀市集相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏作为较为积极，南边地区价钱下滑，但基本保管7元/斤以上，有稀薄二育出现，但对猪价守旧不大。举座看，节青年猪市集将立即进入需求显耀下滑、供应仍居高位的新一轮错配景况，现货价钱短期难以高潮，近月谈判空单，永久看好行业复苏转型。